蚂蚁金服合作逐步深入，银行IT传统龙头地位增强

　　高伟达传统的银行IT服务龙头公司，具备长期的大行服务经验以及丰富的系统产品，深耕银行IT业具备较强积累。18年3月，高伟达同北京蚂蚁云金融信息公司签署战略合作协议，挖掘金融科技及互联网金融市场，基于高伟达和蚂蚁云金融公司的互相认可存在业务合作。18年5月30日，公司同蚂蚁小微金服子公司云鑫投资成立合资公司，公司以6000万现金及无形资产出资占股35%，云鑫投资出资1.8亿元占股45%，业务团队出资8000万元占股20%。

　　金融IT上云趋势已来

　　从政策来说，15年之后陆续有国务院、银监会、央行相关的政策文件推动金融科技和金融云平台的落地。实践上，从银监会督导牵头成立的融联易云公司，到建行、光大等银行的私有云部署已经大规模推进。产品上，兴业银行和高伟达、金证科技、新大陆合作推出的兴业数金云已经运行3年时间。金融科技的技术发展以及互联网金融的业务形态，共同推进了金融IT行业的技术变革，金融IT云化的趋势已经到来。

　　金融IT传统龙头具备业务、技术和产品基础

　　高伟达在金融IT领域积累十多年，产品包括银行核心系统、信贷系统、CRM系统等主要的关键系统；解决方案包括产品、咨询、实施、运行管理和培训等服务；标杆客户有建设银行、国家开发银行、兴业银行、新华保险等等龙头客户。高伟达在金融IT领域具备非常强的产品、业务和客户基础。

　　风险提示

　　银行业IT转型存在政策变化的风险；银行业自有的IT团队可能会影响外部需求；公司商誉存在减值风险；公司并购的非主业公司存在管理风险。

　　业绩见底回升，行业趋势叠加经营改善节奏

　　金融业IT的变化正在拉动银行需求快速提升，银行IT业务的需求和收入进入加速阶段；而经历管理变革之后经营效率正在改善，成本降低也将提升盈利能力；在行业需求加速以及经营改善的叠加下，公司的整体业绩正在企稳回升。预计公司18-20年净利润为0.82/1.21/1.67亿元，对应P/E为51/35/25倍，基于公司的长期竞争力，给予增持评级。