英国金融监管机构发布关于比特币和加密资产监管的指导意见
2019-08-01 00:06 文章来自:IFTNews 收藏(0) 阅读(7872) 评论(0)
IFTNews:英国金融市场行为监管局(FCA)已经完成了对加密资产的指导意见,明确了哪些令牌属于其管辖范围。

周三发布的大部分规定都是在咨询文件CP19中提出的,该文件已于今年1月向公众征求意见。正如人们普遍预期的那样,最终的指导意见并没有彻底改变监管格局,而是明确了某些类型的加密资产何时属于现有类别。

FCA将比特币和以太等真正的加密货币归为“交换令牌”,这些货币不受监管,不过反洗钱规则适用。

FCA表示,约有92家公司对这份咨询文件做出了回应,其中包括银行、行业协会和加密货币交易所。FCA表示,大多数受访者支持这些提案。

重要的是,该指南提供了安全令牌的定义。在发行时,这些资产的行为类似于股票或债务工具,包括所有权,因此属于“特定投资”的范畴,进而属于FCA的职权范围。几乎所有回答问题的受访者都同意监管机构对与监管范围相关的安全令牌的评估。

相比之下,公用事业代币不授予与受监管的金融工具相同的权利,一般不在FCA的管辖范围内,除非它们符合电子货币的定义,属于新的电子货币代币类别。

该机构称:

“任何不是安全令牌或电子货币令牌的令牌都不受监管。然而,市场参与者应该注意到,某些使用代币的活动可能会受到监管,例如,当它们被用于促进受监管的支付时。”

不过,某些固定资产也可能符合电子货币的定义,因此也将受到FCA的监督(FCA的职责是保护消费者和投资者)。

不过,该监管机构表示,“市场参与者应将该指南作为理解如何对待某些加密资产的第一步,但只有在具体情况下才能做出明确判断。”

FCA战略与竞争执行董事克里斯托弗•伍拉德在一份声明中表示:

“这是一个小型,复杂和不断发展的市场,涵盖广泛的活动。今天的指导将有助于澄清哪些加密活动属于我们的监管范围。“

公司可以在不需要监管许可的情况下发行安全令牌,就像发行股票不需要许可证一样。但FCA表示,在任何代币交易的情况下,处理代币的顾问和经纪商,以及金融促销机制,都需要获得授权。

FCA表示,如果一种证券令牌可以在资本市场上交易,那么根据欧盟《金融工具市场指令》(MiFID),它将进一步被视为一种可转让证券,该机制也将适用。

2017年至2018年的首次公开发行(coin)热潮已基本消退,减轻了监管机构的部分压力,但在界定某些类型的加密资产方面,仍然存在一些障碍。

奥瑞克律师事务所(Orrick)伦敦办公室专门从事加密业务的合伙人杰基•哈特菲尔德(Jacqui Hatfield)表示,随着安全令牌产品越来越受欢迎,这些令牌与实用令牌之间的界限可能会变得模糊。

哈特菲尔德指出,在一些可能的情况下,一个实用程序令牌最终可能被包装在一个安全令牌包装器中:

“有趣的是,你得到的实用令牌被伪装成安全令牌,只是为了确保它们不会违反任何推广类型的限制。所以问题是,当涉及到交易时,这真的会改变令牌本身的性质吗?”

在这方面,FCA创新总监Nick Cook重申,有必要在个案的基础上研究单个令牌和发行的本质。 “我们不依赖于标签,尤其是stablecoins之类的东西,我们发现这些术语并没有特别的帮助,因为它可能是一种安全令牌,也可能是电子货币令牌,或者是一种不受监管的令牌。”

“因此,个人或实体可能会尝试以某种方式使令牌出现,以适应或不适应参数,但我们总是会查看基本特征。”

如原始咨询文件所述,公用事业代币在某些情况下可能符合电子货币的定义(与其他代币一样),在这种情况下,与它们相关的活动可能属于FCA的管辖范围。

FCA同意需要进一步明确令牌类型,并表示将把电子货币令牌与公用事业令牌和安全令牌类别分开。监管机构表示:“这将创建一个特定的受监管的电子货币代币类别,以及一个不受监管的类别,其中包括公用事业代币。”

该论文称,旨在维持与法定货币平价的稳定货币也可能属于电子货币的定义。在收到资金(即法定货币,而非其他加密资产)并被电子货币发行者以外的人接受的情况下,这些可被视为电子货币。

哈特菲尔德指出,这将包括在收到英镑后立即发行并与英镑挂钩的加密资产,只要该资产被第三方接受。

FCA指的是像比特币和以太这样的加密货币,它们没有控制权限,也没有集中的发行者作为交换令牌,这些都不在FCA的监管范围之内。然而,交换令牌(以及其他加密资产)将被欧盟第5条反洗钱指令(5AMLD)捕获,该指令将在2019年底前被转化为英国法律。

Ashurst律师事务所资深监管助理布拉德利•赖斯(Bradley Rice)表示,财政部将发表一份更有意思的文件,因为这可能会修正监管范围——FCA在回应时曾煞费苦心地阐明了这一点。他补充称:

“FCA束手无策。如果英国希望将更多的加密资产纳入监管网络,法律必须改变。”

衍生品的禁令

或许FCA最具争议的举措——与周三的指导意见不同的举措——是提议禁止面向散户投资者的加密衍生品,包括期权、期货、价差合约(CFDs)和交易所交易票据,例如比特币等基础(不受监管的)加密资产。

从8月份开始,FCA将对非加密CFD进行限制,然后在9月初对非加密CFD选项进行限制。有关如何处理含有加密资产的衍生品的谘询将于十月三日结束;FCA对此的提议是全面禁止。

哈特菲尔德表示,在FCA的密码法规中,她坚决反对对密码衍生品实施禁令。

她总结道:“我们的意图是,这将成为未来零售业的全面禁令。”

“我的观点是,这些产品应该像零售市场上的衍生品一样对待,就像对待任何其他衍生品一样,因为它们没有风险。”

信息来源:英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)首席执行官安德鲁•贝利(Andrew Bailey) 英国证券业及金融市场协会