DeFi投资者面临的四大风险
2020-10-05 13:19 文章来自:IFTNews 收藏(0) 阅读(2195) 评论(0)

IFTNews区块链报道:自今年年初以来,DeFi(去中心化金融)市场疯狂增长,虽然这些新型金融产品具有很高的风险,但对收益的需求却更高。
DeFi的价值主张是:无边界访问大量金融服务为用户提供了巨大的优势,同时又增加了他们的金融主权。金融包容性、成本效率、可组合性和随时可用的流动性是各种DeFi项目创造的机会。即使就目前而言,这主要是关于收益的产生和高风险。
这些风险通常分为四个主要类别:

  • 编码风险
  • Oracle /集中化风险
  • 财务风险
  • 监管风险

编码风险
编码风险是指由于支持协议或平台的基础代码而可被利用的攻击向量。 DeFi只是一套由代码行创建的软件套件,它支持大量金融服务。
鉴于DeFi协议的复杂性,在代码中存在错误可以为恶意方提供攻击目标,使他们可以窃取资金(并且确实如此)并不罕见。
但是,除了因黑客造成的资金损失的明显风险之外,编码风险也对更大的DeFi生态系统构成了重大风险。由于DeFi的可组合性,如果一个协议不稳定,很可能会对整个连接的生态系统造成风险。

剑桥另类金融中心在其最新报告《第三次全球加密资产基准研究》中解释了这一风险:“智能合约的堆积和可组合性也带来了风险。一旦潜在的智能合约破裂,那么这堆东西就会像纸牌屋一样倒塌。”

集中化风险
DeFi空间中的许多协议都依赖于或使用集中式工具。由于DeFi部门的新生性质,开发团队拥有适当的系统,这些系统可以将一定的权力赋予中央组织以降低效率低下或减少攻击媒介的可能性。
具有讽刺意味的是,尽管这些集中式系统为开发平台提供了一些优势,但它们对生态系统的功能也构成了重大风险。

以Oracle为例,Oracle被许多自动做市商(AMM)和去中心化交易所(DEX)所利用,它们通常从单一来源接收数据。这可能会带来风险,因为恶意方控制单个数据源并操纵市场以获取利润轻而易举。
需要注意的是,大多数开发团队都将重点放在逐步淘汰其生态系统的集中化方面,但这些工具在使用时仍会带来风险。根据Cryptoasset基准研究,“ Oracle不论是硬件还是软件,都将现实世界的数据汇集到智能合约中。正如针对分散协议的几种攻击所显示的那样,Oracle可能是系统风险的来源,并且其数据供给角色容易受到操纵。”
金融风险
DeFi协议是基于公共区块链的。这些区块链通常拥有一个本地数字资产。支持区块链的资产的价格表现可能会影响DeFi协议中锁定的持有量的价值。这可能会带来利润,但也有可能带来亏损。
此外,存在无常损失 (Impermanent Loss,简称:IL) 风险,是指用户向平台提供流动性,存在亏损风险,被称为无常损失。无常损失是指一种现象,由于自动化做市商 (AMM) 的设计机制,持有在AMM中的代币价值不同于持有在钱包中的代币价值。由于AMM中发生的保持生态系统正常运行的协同事件,人们可能会发现,与其在钱包中保存的资产相比,他在AMM中的资产价值不高。
Balancer协议将无常损失定义为“一个资产池的价值比一个资产池将价值代之以将资产代币持有于池外的百分比。”重要的是要注意,用户参与AMM的时间越长,IL就会自我Balancer。但是,它仍然有风险。(Balancer是一个非托管的通用自动做市商(AMM)协议)
监管风险

就像更大的加密资产行业一样,DeFi行业也面临不确定的监管环境。由于它的幼稚,区块链产业正处于监管机构的严格审查之下,他们的任务是保护更广大的公众。

不幸的是,由于多种因素的结合,例如缺乏了解和技术的复杂性,一些监管机构和司法管辖区不赞成DeFi。幸运的是,随着时间的流逝,这个问题可能会得到缓解。
剑桥大学A中心的研究人员说:“随着DeF的增长,监管机构对去中心化金融应用的反应是一种监管风险,需要进一步研究和理解。”