一枚火箭拖着橘红色尾焰刺破长空，朱雀三号携带着卫星顺利进入预定轨道，标志着中国商业航天首次实现“入轨+回收”验证飞行，发射成本有望大幅降低至每公斤2万元以下。

12月3日，朱雀三号火箭首飞成功将卫星送入预定轨道，但未能实现一级火箭的回收。多位航天专家认为，这次“不完美”的成功比“保守的完美”更具价值。

作为国内首款不锈钢液氧甲烷可重复使用重型火箭，朱雀三号吸引了全球航天界的目光。这款火箭的背后，是中国商业航天从技术探索走向商业化应用的关键转折点。

01 首飞成绩单

朱雀三号的发射任务在中国航天史上留下了重要的一笔。这枚由蓝箭航天研制的运载火箭，成功实现了二级精准入轨，成为国内首款成功入轨的不锈钢液氧甲烷火箭。

火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动、整流罩分离等关键动作均按计划完成，表现稳定可靠。

朱雀三号火箭直径4.5米，全箭长66.1米，起飞质量约570吨，起飞推力超过750吨。其直径比国际知名的猎鹰9号箭体更大。

发射任务取得了重要技术突破：实现了全新总体布局的重复使用液氧甲烷运载火箭入轨飞行，以及九机并联液氧甲烷动力系统的集成应用。

02 商业航天的“最后一公里”

虽然入轨成功，但朱雀三号未能实现火箭一级的回收。根据飞行测量数据，火箭一子级在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆。

“对朱雀三号而言，采用着陆支腿是当前最合适的选择。”蓝箭航天相关负责人解释说，这种模式对地面设施依赖小，能最快验证火箭回收的核心流程。

一级回收失败并不会减损这次任务的价值。实际上，火箭回收被普遍认为是航天领域的“顶级难题”，相当于让“无翼铁疙瘩”从数万米高空精准“踩刹车”落地。

朱雀三号回收失利并非特例。截至目前，全球实现轨道级火箭发射并回收的商业航天公司寥寥无几。

03 成本革命的核心技术

朱雀三号选择的技术路线体现了未来火箭发展的主要趋势：不锈钢箭体与液氧甲烷推进剂的结合，旨在大幅降低发射成本。

不锈钢作为箭体材料，价格低廉、供应充足，耐高温性能优于铝合金。铝合金为防止高温需要涂隔热层，在返回过程中隔热层会被烧蚀，重复使用需重新涂刷隔热层，维护周期更长、成本更高。

液氧甲烷推进剂相比传统煤油推进剂具有燃烧干净、成本低、少积碳等优势，被认为是未来太空航行的“标准汽油”。

蓝箭航天相关负责人表示，朱雀三号的目标是把每公斤的发射费用降到2万元以下，这将赋予中国商业航天显著的国际价格竞争力。

04 国家战略与政策支持

“航天强国”首次写入四中全会公报，与制造强国、网络强国等并列，航天产业已上升至国家战略核心层面。最近，国家航天局正式设立商业航天司，作为专职监管机构。

同期发布的行动计划提出核心目标：通过开放科研项目支持低成本技术；推动民商标准融合共享国家资源；设立国家基金优化产业生态；构建全生命周期安全监管体系。

行业专家认为，这些举措给企业提供一个相对明确的“政策窗口期”，有助于稳定企业对政策、节奏和安全要求的预期。

在海南文昌，一个集火箭链、卫星链、数据链于一体的商业航天新体系正在形成。近期，长征十二号运载火箭在此成功将卫星互联网低轨13组卫星送入预定轨道。

05 市场前景与投资逻辑

商业航天作为新质生产力的新赛道，市场潜力巨大。根据公开资料，千帆星座运营主体近期发布运载火箭发射服务采购项目招标公告，拟采购7次运载火箭发射服务，发射卫星94颗，招标金额达13.36亿元。

从投资角度看，对于商业航天这类高成长高不确定性行业，传统的PE估值法几乎失灵，需要建立新的估值体系。企业战略专家建议，应建立“分阶段+核心资源”的估值框架。

行业分析称，国家航天局设立专职监管机构并发布相关行动计划，标志着产业从政策扶持期向规模化发展期过渡。

中国商业航天市场规模近年来保持高速增长，年均复合增长率显著。

06 国内竞争格局

除朱雀三号外，国内仍在准备和研制中的可重复使用火箭还有“长征十二号甲”“双曲线三号”等。这些火箭预计将在2025-2026年密集首飞，成为国内火箭运力的有力补充。

“双曲线三号”由中国首家完成运载火箭入轨发射的商业航天企业星际荣耀研制，目前已完成详细设计，正在进行全面投产及相关试验验证工作。

中国航天八院正在研制“长征十二号甲”运载火箭的可复用版本，曾在2024年6月完成我国首次重复使用运载火箭10公里级垂直起降飞行试验。

07 资本市场表现与未来展望

近期，二级市场上商业航天概念股表现活跃。航天发展、雷科防务、乾照光电、航天环宇等公司股价均有明显反应。

资本市场已向商业航天优质企业打开大门。监管部门发布文件，支持商业航天等前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对新兴产业和未来产业的支持力度。

蓝箭航天相关负责人认为，商业航天未来的发展趋势会越来越集中，如果企业率先在价格上实现大幅度突破，那么留给其他企业的生存机会就会特别少。

最终形成的集中不是自愿分配带来的结果，而是市场竞争的结果。

商业航天正以前所未有的速度重塑全球航天产业格局。随着朱雀三号的成功入轨，中国商业航天已经从“航天商业化”逐步迈向真正的“商业航天”。

与此同时，中国首个商业航天司的设立和配套政策框架的完善，标志着行业进入了规范化、规模化发展的新阶段。

按照行业领先企业的经验，一旦实现火箭回收复用，发射成本将大幅降低，而朱雀三号的目标正是把每公斤发射成本降至2万元以下。这不仅仅是一次技术突破，更是中国商业航天走向全球竞争的重要里程碑。

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