数十亿美元风险资本投资加密技术的背后是什么?
2018-07-15 22:32 文章来自:IFTNews 收藏(0) 阅读(340) 评论(0)

IFTNews:ICO筹款模式的反复无常使得许多行业观察家和传道者得出结论,风险投资的日子已经一去不复返了。

事实上,ICO的市场在过去的一年半里发生了爆炸式的增长。在2018年第一季度,ICO的资金轻松超过了2017年全年的总额。个人投资者为他们所信仰的项目做出贡献的能力,以及它赋予公司自身的自由,使得ICO成为未来唯一的解决方案。

即便如此,风投界并没有像许多参与者所认为的那样袖手旁观。该行业寻求新的有利可图的想法和机会,这意味着加密货币和区块链的吸引力过于强大。许多风投公司也有时间在这个生态系统中站稳脚跟,以加密为中心的基金最早在2013年开始出现。

对于风投而言,对一种看似相互竞争的融资模式感兴趣的原因很简单,加密和区块链提供了一个尚未开发的利润潜力市场,提供了巨大的流动性和财务灵活性。此外,区块链在这里停留的可能性越来越大,而它对主流的支持意味着,一家不具备适应能力的风险投资公司可能会被抛在后面。

一个更有效的投资模式

风投公司在投资表现不佳时遇到的问题之一是他们无法轻易撤出。在传统的融资方式下,一旦支票被签署并存入,就很难在收购或IPO之外收回这些资金,这可能导致风投组合出现巨额亏损。相反,区块链为风投们提供了一个灵活得多的投资工具。

首先,风投在购买新项目时有更多的投资模式可供选择。他们可以选择一种标准的股权交易,类似于他们与传统初创企业签订的交易。VC还可以选择一个SAFT(未来代币的简单协议)模型,它提供了一些好处。SAFT允许公司在ICO前阶段为项目提供资金,并在产品发布后用固定数量的代币兑现。这些代币并不代表公司的股权,因此也为公司本身提供了更大的自由。这使得风投更直接地投资于潜在的技术,因为它有更大的动力使其成功。

此外,加密市场所提供的流动性意味着,以区块链为基础的公司可以更快地实现利润。此外,获得代币而不是股票意味着风投们拥有一项资产,如果他们的投资表现不佳,他们可以很容易地将其脱手。这种简单的机制还意味着,风投公司可以在一定程度上防范加密货币估值和波动性的急剧下降。股票市场很少能看到目前价格代币和加密货币的巨大变化,这是风投们不愿吸收到他们的基金中的东西。有一种机制可以让他们在经济衰退前套现,这将是一个更有吸引力的投资机会。

即便如此,波动性也为许多风险投资公司增加了机会。2017年,对冲基金的平均回报率为8.7%;另一方面,一个基于加密的基金样本的回报率接近3000%。事实上,过去5年,风投界一直在尝试加密货币,以从巨额回报中获利。自2012年以来,风投公司已经投资了超过25亿美元的投资——超过1000笔交易——其中的10亿美元在2017年到位。

目前,创投资本家真正进入加密领域的另一个主要障碍是监管。尽管加密货币越来越受欢迎,但该行业在很大程度上仍然不受监管,这给那些有着严格的合规要求的公司和更不愿承担风险的利益相关者创造了潜在的问题。即便如此,改善监管框架和提高透明度应有助于改善这种状况。

尽管监管机构继续对价格施加下行压力,但机构投资者很清楚,拥有一个明确的操作框架将是进入市场的主要标志。实际上,旨在增加安全、保护和减少欺诈的新法律可能会产生重大影响。美国证交会(SEC)最近宣布,将比特币和以太(Ether)归类为大宗商品,而非证券,这类决定也意味着,创投资本家进入市场时,不必担心受到法律影响。此外,区块链的全球性质及其监管框架使其更容易在生态系统中找到有利条件。

“证交会和其他监管机构将按照他们认为合适的方式进行监管,近几个月来,它们一直在积极尝试与加密社区接触,以获得更多的投入。” 随着越来越成熟的基金像ScienceA16z等公司进入这个领域,它有助于增加一层感知的合法性,这可能促使监管机构更迅速地采取行动。目前的不确定性造成的风险,监管机构也意识到了这一点,他们正在努力平衡他们鼓励创新和保护消费者的使命,并且相信在不久的将来,会看到有意义的、经过深思熟虑的、有利于行业的指导方针。

最后,很难低估风险投资生态系统的竞争性,以及它在快速增长的区块链部门中扮演的角色。对许多公司来说,即使是那些担心可能出现泡沫的公司,忽视货币和区块链的机会成本也太高了。相反,大多数风投公司都在寻找方法,至少可以让自己有所作为。无论这在范围上是有限的——投资于其他有加密投资组合的基金——还是一个成熟的计划,例如启动加密专用基金,结果都证明了这一点。尽管2017年结束时,只有58只以加密为中心的基金上市,但2018年上半年已经有超过225只新基金开放。

兴趣是只增长

由于区块链本身就是一种颠覆性技术,因此加密资金的激增不太可能是一种异常现象。随着加密行业为更广泛的采用奠定基础,风险投资将有更大的动力去探索该行业,为许多区块链创业公司创建一个混合融资模式,这个模式比简单的ICO更有价值。包括像Alphabet和红杉资本这样的巨头在内的VC中的几家大型企业已经将数百万美元投入到重大项目中,而且还有越来越多的人在排队。然而,这种变化并不容易,也不会轻松,因为它需要风险投资人员认真重新考虑他们的商业模式。 TLDR Capital联合创始人Per Tom Graham表示。

ICO是对风险投资商业模式的一大威胁,极大地降低了协议和公用事业令牌项目的创新融资成本。ICO投资者几乎没有议价能力,也不要求优先股或特殊待遇。资本已不再是风投们的讨价还价的筹码,他们可以从中获取大量股权,并控制萌芽中的创新项目。如今,新的加密技术投资公司需要提供对加密技术项目及其创建的社区有价值的服务——在那里,金钱是容易的,增值才是王道。过去,风险投资家以金钱和建议的形式提供价值,但很少有人费心去开发真正有助于项目成功的服务和产品。

一些大公司,如同样为Snapchat提供资金的光速(Lightspeed),以及洛克菲勒地产(Rockefeller estate)的风投公司venrock,都已宣布,打算开始对整个行业的新项目进行投资。其他人则比较安静,但仍然很活跃。到20183月,已经有超过4亿美元的资金从风投基金中被用于区块链公司经营各种行业。尽管ICO将继续以其巨大的估值和目标成为头条新闻,但VC将为这些项目提供基础,这些项目实际上需要获得成功。